- El Consejo Directivo de AMCHAM Guadalajara realizó un análisis exhaustivo de los factores que afectan el panorama económico, incluyendo tipo de cambio, la inflación tanto en México como a nivel global, el impacto del nearshoring en el crecimiento económico, la preocupación por una posible recesión, las elecciones en Norteamérica y los conflictos internacionales.
Louis De Winter Castillo, Director de Derivados de Grupo Financiero Monex, señaló que el nearshoring está mostrando resultados en México, atrayendo principalmente reinversiones de empresas establecidas. Aunque persisten obstáculos, se reconoce su potencial futuro. El interés de los inversionistas extranjeros sigue en aumento debido a la ubicación estratégica del país, su mano de obra calificada y costos competitivos.
Sin embargo, la economía enfrenta desafíos importantes. Las próximas elecciones en México y Estados Unidos, junto con la renegociación del T-MEC en 2026, generan incertidumbre que retrasa decisiones de inversión. Además, la incertidumbre económica global, el temor a una recesión, la guerra comercial entre Estados Unidos y China y los conflictos geopolíticos complican el panorama.
La evolución de las tasas de interés es crucial. La reciente disminución en las tasas a corto plazo sugiere una política monetaria más flexible, pero el aumento en las tasas a largo plazo indica una inflación persistente, lo que podría llevar a la Reserva Federal a mantener una política restrictiva, frenando la inversión y el crecimiento.
A pesar de estos desafíos, el nearshoring sigue siendo una oportunidad prometedora para México. Con políticas adecuadas y un entorno empresarial favorable, el país podría superar obstáculos y convertirse en un destino líder para la inversión extranjera. AMCHAM apoya este proceso, informando a sus socios sobre el desarrollo económico y político, ofreciendo análisis y trabajando para promover un entorno empresarial propicio para el crecimiento económico de México.
A continuación, se presenta una tabla con probabilidad de recortes de tasa:
Tabla de elaboración propia sobre la tasa de referencia de EE.UU, datos obtenidos de: Grupo Financiero Monex – CME FED WATCH TOOL
El análisis de las expectativas del mercado muestra un cambio notable en la trayectoria prevista para la tasa de referencia de Estados Unidos en 2024. A principios de año, los recortes de tasas eran improbables, pero ahora se anticipa una alta probabilidad de múltiples recortes, alcanzando un 95% de probabilidad para diciembre. Este cambio se debe a una reevaluación de las perspectivas de crecimiento económico, inflación y condiciones financieras globales. Aunque estas proyecciones pueden cambiar con nuevos datos económicos y eventos geopolíticos, se sugiere que la tasa de referencia en Estados Unidos disminuirá en 2024, impactando significativamente los mercados financieros y la economía.
Es importante destacar que estas cifras son solo estimaciones de probabilidad.
El tipo de cambio ha fluctuado considerablemente, afectando a exportadores mexicanos debido a la apreciación del peso frente al dólar, lo que reduce sus márgenes de ganancia. En cambio, los importadores se benefician. Las empresas deben decidir si cubrirse contra la volatilidad del tipo de cambio, ya que no hacerlo es una forma de especulación que las deja vulnerables.
Para manejar estos riesgos, las empresas deben desarrollar políticas de cobertura adecuadas aprobadas por el consejo de administración, estableciendo cómo y cuánto cubrirse y utilizando una combinación de instrumentos financieros para diversificar el riesgo. No se trata de predecir el tipo de cambio, sino de gestionar la exposición al riesgo.
Es crucial para la estabilidad financiera y operativa de las empresas centrarse en controlar su exposición al riesgo cambiario y evitar la especulación. Utilizar coberturas actúa como un seguro contra las fluctuaciones del mercado, similar a los seguros de gastos médicos para emergencias. Un ejemplo de esto es el uso de:
- Contratos Forwards: Un forward permite comprar dólares a un precio fijado hoy para pagar en el futuro. Si el tipo de cambio sube, estarás protegido; si baja, ya habrás asegurado tu precio.
- Una opción de compra (“call”) es un seguro que te protege si el tipo de cambio sube, pero si baja, no estás obligado a usarlo. Aunque cuesta más que un forward, te da flexibilidad.
No se puede predecir el futuro con certeza, por lo que diversificar coberturas es fundamental. Las decisiones deben basarse en una política bien definida, no en especulaciones. Cada empresa debe analizar su situación y riesgos específicos para crear una estrategia adecuada. La gestión del riesgo es un proceso continuo que debe tratarse con seriedad, similar a la gestión de seguros personales y vehiculares.
Nota al lector: Es importante tener en cuenta que la información proporcionada en este documento es de carácter general y no debe considerarse como asesoría legal o fiscal. Se recomienda consultar con un profesional especializado para obtener información específica y personalizada.
AMERICAN CHAMBER/MEXICO
Guadalajara | 29 | mayo | 2024